Reuters a rapporté que “Les chances de la BOJ de relever ses taux lors de sa réunion de décembre se renforcent. La BOJ est presque certaine de relever ses taux d’intérêt lors de sa réunion de décembre”, rapporte Reuters. La probabilité d’une hausse des taux en décembre est passée à 93 %.

Malgré la probabilité accrue d’une hausse des taux, les actions japonaises se sont bien comportées. Cela s’explique par la réaction positive aux mesures de relance de l’administration Takaichi et par l’afflux d’argent mondial cherchant à se diversifier par rapport aux États-Unis.
Bien que les taux d’intérêt des obligations d’État aient fortement augmenté et que la politique budgétaire expansionniste suscite des inquiétudes, ils restent assez bas par rapport aux normes mondiales et les investisseurs ne sont probablement pas encore très inquiets à ce sujet.

La prochaine annonce des résultats du FOMC aux États-Unis aura lieu le 10 décembre. Le marché estime à près de 90 % la probabilité d’une baisse des taux de 0,25 %.
Néanmoins, pourquoi le président Powell a-t-il déclaré après la dernière réunion du FOMC qu’une baisse des taux en décembre n’était pas une certitude et qu’elle était assez éloignée, ce qui n’a fait qu’embrouiller le marché ?

La probabilité d’une baisse des taux a augmenté parce que le gouverneur de la Fed de New York, M. Williams, a déclaré qu’il y avait de la place pour une baisse des taux à court terme dans le contexte d’un ralentissement du marché du travail ; la probabilité d’une baisse des taux, qui était d’environ 35 %, est passée à 70 % après cela, et est maintenant de 90 %.
Kevin Hassett sera probablement le prochain président de la Fed. Le président Trump affirme qu’il a déjà réduit son choix à une seule personne et qu’il l’annoncera au début de l’année prochaine.

Kevin Hassett est un ultra détestable. Il affirme qu’il réduirait les taux d’intérêt si c’était lui qui le faisait. Quelle que soit la décision du président Powell, son mandat courra jusqu’en avril prochain, après quoi Hassett prendra probablement la relève. Une Fed ultra-colombe est en train de naître.
Le marché commencera à prendre en compte les baisses de taux agressives décidées par M. Hassett. Dans ce cas, les cours des actions se raffermiront et le dollar baissera. Il convient de noter la possibilité d’un marché Hassett.

La semaine dernière, des rapports quotidiens ont été publiés sur la hausse des taux d’intérêt de la BOJ. La déclaration du secrétaire général du cabinet Kihara selon laquelle la BoJ “réagirait de manière appropriée à la volatilité excessive et aux mouvements désordonnés sur le marché des changes” a conduit le yen à s’apprécier jusqu’à 154,35 ¥.
Au cours de la semaine, le discours du gouverneur Ueda a entraîné un renforcement du yen, qui s’est toutefois atténué à la fin de la semaine.

Le fait que le yen se situe au niveau de 155 ¥ alors qu’une hausse des taux est envisagée signifie que même si le taux d’intérêt américain est réduit lors de la réunion du FOMC la semaine prochaine, la marge de manœuvre pour une baisse du yen à partir de maintenant pourrait être limitée.
Il est peut-être temps de passer à une position d’achat anticipé.