Cette semaine, l’attention se portera sur l’évolution du cours du yen en début de semaine, influencée par le PIB japonais, et sur la confirmation de la tendance du cours du dollar en fin de semaine, influencée par le compte rendu du FOMC. Le PIB du quatrième trimestre a augmenté de 0,1 % par rapport au trimestre précédent, ce qui est inférieur aux prévisions du marché, mais le déflateur du PIB du quatrième trimestre a augmenté de 3,4 % par rapport au trimestre précédent, dépassant les prévisions.
Avec peu d’acteurs sur le marché, le yen a été vendu dès l’annonce du PIB japonais tôt dans la matinée. La volatilité du dollar-yen pourrait augmenter, il serait donc opportun de prendre position sans manquer cette occasion, mais aujourd’hui, les marchés américains sont fermés pour le « President’s Day ».

Les chiffres de l’emploi américain publiés la semaine dernière étaient relativement bons. Le dollar-yen a bondi à plus de 154 yens, mais a immédiatement chuté d’environ 2 yens en raison d’importantes ventes. Il a ensuite rebondi, mais les ventes ont continué à peser sur le cours, qui a finalement été ramené à un peu plus de 152 yens. Pourquoi le dollar-yen est-il si lourd après les élections à la Chambre des représentants ?
Si la politique de Mme Takaichi se poursuit, le consensus était que l’augmentation des dépenses budgétaires entraînerait une nouvelle vague de ventes du yen, mais le fait que cela ne se produise pas signifie que la situation a considérablement changé. Il est probable qu’il faille éviter que les taux d’intérêt à long terme japonais n’augmentent, conformément à la volonté des États-Unis. Dans le cadre d’une politique budgétaire et monétaire modérée, une hausse des taux d’intérêt en mars semble de plus en plus probable.
Il est possible que des préparatifs soient en cours en coulisses pour ajuster le niveau du yen, qui a été fortement vendu. Dans le compte rendu du FOMC, l’attention se porte sur les discussions qui ont eu lieu lors de la dernière réunion (en janvier) de la Fed, et plus particulièrement sur la distinction entre les « faucons » et les « colombes ».