Sur le marché américain, les actions des banques régionales ont chuté, provoquant une « fuite vers la qualité » due à l’incertitude financière, une flambée du cours de l’or et une baisse des taux d’intérêt américains à 10 ans sous la barre des 4 %.
Reflétant fidèlement la baisse des taux d’intérêt, le taux de change dollar-yen a chuté depuis le niveau de 151 yens, pour s’établir à environ 150,40 yens en fin de séance à New York et passer sous la barre des 149,40 yens sur les marchés asiatiques aujourd’hui.

Il est difficile d’évaluer l’ampleur de l’incertitude sur le crédit américain, mais la baisse du dollar face au yen peut être considérée comme un retracement du trading de M. Takashi, le cours le plus bas ayant été atteint juste après l’élection de M. Takashi à la présidence, à environ 149 yens.
En ce sens, on peut dire que si le cours rebondit à partir de là, il s’agira d’un ajustement positif.

En France, le Premier ministre Lecornu a annoncé la suspension de la réforme du système des retraites jusqu’après l’élection présidentielle de 2027. En réponse, le parti de centre-gauche « Parti socialiste » a déclaré qu’il ne soutiendrait pas la motion de censure contre le Premier ministre français.
L’écart entre les obligations d’État françaises et les obligations d’État allemandes, qui servent de référence, s’est réduit. D’autre part, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré dans un discours que la perception du marché du travail continuait de se détériorer, laissant entendre qu’une baisse des taux d’intérêt en octobre était probable.
Dans ce contexte, l’euro-dollar a légèrement rebondi.

Au Japon, les discussions entre les différents partis se poursuivent, mais le parti Ishin et le PLD se sont rapprochés. Lors d’une conférence de presse après une rencontre entre le représentant du parti Ishin, Yoshimura, et la présidente du PLD, Takaichi, M. Yoshimura a clairement indiqué que si les discussions politiques aboutissaient à un accord, il proposerait Mme Takaichi comme candidate au poste de Premier ministre.
Suite à cela, le parti Ishin s’est rapidement rapproché du PLD et un gouvernement Takaichi semble sur le point de voir le jour. Cela devrait entraîner un regain d’intérêt pour le « Takai-trade », mais les déclarations du secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, ont jeté un froid.
Il a déclaré que « si la Banque du Japon continue à mener une politique monétaire appropriée, le cours du yen devrait se stabiliser à un niveau raisonnable », ce qui signifie, en substance, que la politique de la Banque du Japon n’est pas appropriée et que le niveau raisonnable correspond à un yen plus fort qu’actuellement.

Le « Takai Trade » ne se résume donc plus simplement à une dépréciation du yen et à une hausse des actions. La coalition devrait également freiner quelque peu la politique monétaire ultra-accommodante et la politique budgétaire ultra-expansionniste de M. Takai.
Le flou persiste et il faudra probablement attendre une baisse des taux américains.

Les tensions entre les États-Unis et la Chine s’intensifient et les marchés devraient rester difficiles à appréhender.