La semaine dernière, le président Trump a montré aux membres du Congrès un projet de limogeage du président de la Fed, Jerome Powell, ce qui a alimenté les spéculations autour de son départ et fait chuter le dollar à 146,90 yens. Cependant, cette baisse a été considérée comme un simple « TACO » (théorie du marché des actifs) et le dollar est remonté à plus de 148 yens.
M. Hasseet devrait devenir le prochain président de la Fed, mais pourra-t-il baisser les taux d’intérêt si l’inflation commence réellement à augmenter ? Le rachat du dollar progresse lentement, mais comme le marché a continué à vendre le dollar depuis avril, il se peut que nous soyons actuellement dans une phase d’ajustement où le dollar est racheté.

Au Japon, à l’approche des élections à la Chambre haute, la coalition au pouvoir était donnée perdante. Et ce sont les partis d’opposition, à savoir le Parti démocrate national et le Parti des citoyens, qui prônent une politique budgétaire expansionniste, qui devraient gagner des voix. On s’attendait donc à ce que la politique expansionniste se renforce après les élections, ce qui suscitait des craintes d’une dépréciation du yen, d’une appréciation du dollar et d’une hausse des taux d’intérêt à très long terme.
Les partis politiques qui ont récemment gagné en popularité ne sont pas du tout réalistes, expliquant comme si des politiques difficilement réalisables dans la réalité étaient possibles.

Vendredi, les taux d’intérêt ont fortement baissé sur le marché des obligations d’État japonaises. Il se peut que la défaite du parti au pouvoir ait été trop anticipée. Il convient d’être vigilant à cet égard.