La réunion du FOMC de la semaine dernière a été tout à fait inhabituelle.
Le nouveau président de la Fed, M. Warsh, qui faisait ses débuts à cette occasion, a rejeté le concept de « forward guidance » (orientation prospective) et le communiqué ne contenait que le strict minimum d’informations factuelles.
D’après le « dot plot », neuf membres du Conseil ont soutenu une hausse des taux d’ici la fin de l’année : un membre s’est prononcé en faveur de trois hausses, cinq en faveur de deux hausses et trois en faveur d’une seule hausse.

Lors de la conférence de presse, il a tout simplement déclaré que la mission de la Fed consistait à « assurer la stabilité des prix » et qu’elle devait se concentrer exclusivement sur cet objectif, allant jusqu’à affirmer que « les prévisions pour l’avenir ne relèvent pas de notre mission ».
Dans l’ensemble, le ton était extrêmement belliciste ; pour le dire de manière extrême, il semblerait que la Fed soit prête à relever les taux autant de fois que nécessaire pour atteindre l’objectif d’inflation de 2 %.
La plupart des acteurs du marché attendaient sans doute cette annonce en position longue sur le dollar.

Au Royaume-Uni, le maire de Manchester, M. Barnum, a remporté l’élection partielle à la Chambre des communes. Il devrait désormais être considéré comme un candidat sérieux à la succession du Premier ministre britannique, M. Starmer.
Si la confusion politique au Royaume-Uni tend généralement à entraîner des ventes de livres sterling, M. Burnham prône une politique économique relativement saine et s’est entouré de conseillers économiques de renom, tels que Jim O’Neill ; il est donc peu probable que sa nomination entraîne des ventes de livres sterling.

Toutefois, M. Stuart Jenkins, stratège chez Goldman Sachs, a souligné dans un rapport destiné à ses clients que « la livre sterling est surévaluée au regard de ses fondamentaux, et il est fort probable que le Brexit ait fait baisser sa juste valeur d’environ 6 % ».
Il a ajouté qu’après une forte reprise en termes réels, « la livre sterling est la devise la plus surévaluée parmi celles du G10 ».
La Banque d’Angleterre étant relativement accommodante, il semble fort probable que la vente de la livre sterling face au dollar devienne à l’avenir une stratégie privilégiée par les spéculateurs.

La Banque du Japon a relevé aujourd’hui son taux directeur de 0,25 %, le portant à 1,00 %.
Toutefois, ce changement de politique étant largement anticipé, il n’a eu pratiquement aucun impact sur les marchés.

La prochaine hausse des taux semble encore lointaine. Certains acteurs du marché estiment que les moyens d’enrayer la dépréciation du yen sont épuisés.
Compte tenu de cela, le potentiel de hausse de la paire dollar-yen semble considérable.

Par ailleurs, le marché boursier japonais commence à présenter les signes d’une bulle.
On peut comprendre que les valeurs liées à l’IA soient au centre de l’attention, mais leurs cours sont tout de même excessivement élevés.
On peut supposer que nombreux sont ceux qui cherchent à se désengager.