Aujourd’hui, la Banque du Japon a décidé de réviser le YCC lors de sa réunion de politique monétaire, comme l’a rapporté une fuite du Nihon Keizai Shimbun à 2 heures du matin. Cependant, comme la formulation initiale était “il est approprié de renforcer la durabilité de l’assouplissement monétaire” et que la fourchette d’environ 0,5 % est restée inchangée, les marchés ont été confus et la première réaction du marché a été une hausse du dollar/yen sur le marché des changes et un rallye sur le marché boursier.

Toutefois, le gouverneur de la BOJ, M. Ueda, a déclaré lors de la conférence de presse qu’il laisserait davantage au marché le soin de modifier les taux d’intérêt à long terme et a clairement fait part de son intention de modifier le YCC dans un sens plus conforme aux réalités du marché.

Cela fait de 1,0 % la limite supérieure de facto du nouveau taux d’intérêt à long terme, ce qui devrait être interprété comme un élargissement effectif de la bande passante du YCC, de sorte que l’USD/JPY se tournera vers les taux des JGB pour obtenir un soutien à court terme.