La semaine dernière, l’IPC britannique a baissé plus que prévu par le marché.
・Variation mensuelle : prévision 0,1 %, résultat 0,0 %
・Variation annuelle : prévisions 4,0 %, résultat 3,8 %

À la suite de ces résultats, la livre sterling a chuté.

Par rapport au dollar, elle est passée d’environ 1,3380 à environ 1,3310,
et par rapport au yen, elle a chuté d’environ 203,20 yens à environ 202,00 yens.

Il est probable que la Banque d’Angleterre abaisse ses taux d’intérêt en décembre, ce qui devrait entraîner une tendance à la baisse progressive de la livre sterling.

Au Japon, le gouvernement Takaichi a pris ses fonctions et les principaux ministres ont tenu une conférence de presse. La ministre des Finances, Satsuki Yamaguchi, qui fait l’objet de toutes les attentions, a plaidé en faveur d’une « politique budgétaire responsable et proactive ».
Elle a affirmé que, selon le théorème de Domar, si le taux de croissance nominal est supérieur au taux d’intérêt des obligations d’État, le déficit budgétaire ne s’aggrave pas et les dépenses publiques peuvent donc être augmentées d’autant. Elle s’est toutefois abstenue de tout commentaire sur le niveau des taux de change et la politique monétaire de la Banque du Japon, préférant jouer la carte de la prudence.
Elle a ainsi réaffirmé que la poursuite de la politique d’assouplissement monétaire et d’une politique budgétaire active constituait le fondement de la politique du gouvernement Takaichi.
Le Nikkei a baissé et le « Takaichi Trade » s’est inversé, mais le taux de change dollar-yen est resté stable.

Le gouvernement Takaichi a évité une situation où des dépenses budgétaires excessives entraîneraient une hausse des taux d’intérêt des obligations d’État et une vente massive du yen. Il n’y aura donc pas de flambée, mais la tendance à la hausse devrait se poursuivre et le « Takaichi Trade » devrait progressivement s’atténuer.
Il existe également un risque de correction de l’indice Nikkei, jugé trop élevé.

Cette semaine, la visite de Donald Trump au Japon et la baisse des taux d’intérêt américains par le FOMC constituent un risque pour la tendance haussière du dollar, mais on ne sait pas si le président Trump fera des commentaires sur le marché des changes, et la baisse des taux d’intérêt par le FOMC est déjà prise en compte.
Au contraire, la conférence de presse du gouverneur Ueda après la réunion de décision de la Banque du Japon pourrait être accommodante, et il faudra probablement prendre des positions courtes sur le yen à un moment donné.

Les autres marchés sont calmes. Les actions américaines sont élevées, mais cela ne signifie pas nécessairement qu’elles vont s’effondrer. Je souhaite acheter le dollar-yen à la baisse.