8月1日（周五）公布的美国7月就业报告显示，5月和6月的就业人数被大幅下调，美元因此大幅走低。
这一大幅下调意味着什么？如果美国经济实际上已大幅放缓，美联储可能比预期更早采取降息措施。根据CME FedWatch，市场已开始预期今年将有三次降息。如果美联储比预期更早降息，且特朗普政府继续进行任意的权力行使，那么以美元走软为背景的美元兑日元卖盘将持续。

英国央行如市场预期下调利率0.25%，政策利率降至4.00%。然而，此次决定以5票对4票的微弱优势通过，因此英镑出现上涨。
近期欧元走强，欧元兑英镑呈现上涨趋势，因此欧元兑英镑的下跌幅度较大。受此影响，欧元兑美元从1.1675附近跌至1.1640附近。
然而，欧元兑美元正明确回归上升趋势。特朗普总统与普京总统即将举行会谈也是利好因素。鉴于俄罗斯与乌克兰有望近期停火，这对欧元而言应属利好。

此外，因美国对瑞士法郎征收高关税而走低的瑞士法郎，若战争结束则可能引发瑞士法郎抛售。短期内，英镑做多、瑞士法郎做空的头寸或许值得关注。
美元兑日元在146日元区间买盘坚挺，但未能突破148日元。目前处于回调卖出与逢低买入的对峙状态，若突破，预计将向下突破。

美国经济目前表现良好，但受关税影响，夏季以后增长放缓的可能性较高。目前美国处于最佳状态，但预计到秋季时，经济状况将导致美元卖盘加速。

在日本，河野太郎表示“应要求日本央行加息以引导日元升值”。然而，由于河野的政治影响力近年来有所下降，其影响有限。但在最近的记者会上，植田总裁的表态表明年内加息的可能性极低，因此政府方面也开始出现类似动向。
民众的通胀预期并未得到抑制，且最低工资也以较高水平确定，因此日本的通胀率可能继续保持高位。

随着斯蒂芬·米兰被提名为空缺的美联储理事，美元卖盘加速，美元兑日元汇率一度跌至146.72日元左右。然而，在盂兰盆节前的实际需求买盘支撑下，日经平均指数一度上涨超过900点，风险偏好推动的美元买盘涌入，美元兑日元汇率回升至147.89日元左右。
由于特朗普关税导致出口企业遭受较大损失，且内需也未见明显回升，因此持有日本股票空头头寸的投资者可能不得不以亏损为代价回补头寸。
然而，未来美国利率大幅上升的可能性不大。基本上，美国利率将下降，而日本在短期内可能保持不变。