本周是接连迎来周四凌晨的【美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议】、傍晚的【德国GDP】【英国央行会议】、晚间的【美国GDP】，以及周五的【日本央行会议】的“超级一周”。
特别是周四，欧美央行会议和最重要的经济数据集中发布，对于美元、英镑、欧元和日元等所有货币，都需对剧烈波动保持最高级别的警惕。

在日本，高市内阁已决定通过《基本方针》。
从备受关注的货币政策相关表述来看，文件开头特别补充了“实现稳定物价上涨”这一表述，强调实施有助于实现“稳定物价上涨”的适当货币政策至关重要。
持续的物价上涨已成为必须达成的目标，其中抑制通胀的意味微乎其微。

目标是名义经济增长率达到3%，实际增长率则需超过1%，但只要实际增长率能平稳上升即可。
然而，政府似乎抱有“即使实际增长率较低，只要名义增长率达到3%就足够”的想法，这意味着通胀今后仍将持续。

日本两年期利率升至1.50%，日本央行10月加息的概率正逐步攀升。
自《基本方针》确定以来，日元持续贬值；虽然文件中提及了《日本银行法》第3条，但这仅是作为脚注补充，其意图显然是为了向市场作解释而添加的。
敏锐察觉到高市政权这一意图的市场，推动日元贬值。美元兑日元汇率跌至164日元附近，日元贬值幅度扩大至163.98日元左右。

虽然伊朗局势和原油价格上涨也可视为日元贬值的背景因素，但考虑到美元对其他货币的升值幅度并未如此显著，不难看出《基本方针》才是日元贬值的根本原因。
然而，若仔细研读“骨太方针”，会发现其中宣示了将扩大财政支出并维持高通胀经济，因此仅靠微幅加息已无法遏制日元贬值。
鉴于政府对日元贬值存在低估的倾向，财务省也难以轻易进行干预。

既然提出了1100兆日元的名义GDP目标，那么进行外汇干预就会阻碍该目标的实现。
三村财务官短期内恐怕也不会进行干预。
汇率可能在165日元左右之前都不会触发干预。

届时日本国债收益率恐怕也会超过3%。
被称为“日本版特拉斯冲击”的“早苗冲击”或许比预想的来得更早。

上周五，片山财务大臣曾表示“必要时将随时采取适当应对措施”，这意味着存在外汇干预的风险。
即便如此，美元兑日元汇率几乎没有松动。汇率未见松动，这并非意味着市场正以多头姿态进攻，而是表明许多做空者正深陷困境。

日本散户投资者在美元兑日元上的空头头寸相当多，现在即使进行干预，也只会被用来获利了结。
因此，财务省恐怕不会在散户的美元兑日元空头头寸得到一定程度化解之前采取干预措施。
随着因做空而陷入困境的散户投资者回补空头，美元兑日元汇率是否可能进一步上涨？