Reuters informa de que “Se refuerzan las posibilidades de que el BOJ suba los tipos en la reunión de diciembre. Es casi seguro que el Banco de Japón suba los tipos de interés en su reunión de política monetaria de diciembre”, informa Reuters. La probabilidad del mercado de una subida de tipos en diciembre ha aumentado hasta el 93%.

A pesar del aumento de la probabilidad de una subida de tipos, la renta variable japonesa ha tenido un buen comportamiento. Ello se debe a la respuesta positiva a las medidas de estímulo de la administración Takaichi y a la afluencia de dinero mundial que busca diversificarse lejos de EE UU.
Aunque los tipos de interés de los bonos del Estado han subido bruscamente y existe preocupación por la política fiscal expansiva, siguen siendo bastante bajos en comparación con los estándares mundiales y es probable que los inversores aún no estén muy preocupados por ello.

El próximo anuncio de resultados del FOMC en EE.UU. es el 10 de diciembre. El mercado contempla una probabilidad cercana al 90% de un recorte de tipos del 0,25%.
Sin embargo, ¿por qué el presidente Powell dijo tras la última reunión del FOMC que un recorte de tipos en diciembre no era una certeza y que estaba bastante lejos, lo que no hizo más que confundir al mercado?

La probabilidad de un recorte de tipos aumentó porque Williams, el gobernador de la Fed de Nueva York, dijo que había margen para un recorte de tipos a corto plazo en el contexto de un mercado laboral que se está suavizando; la probabilidad de un recorte de tipos, que estaba en torno al 35%, aumentó al 70% después de esto, y ahora es del 90%.
Y es probable que Kevin Hassett sea el próximo presidente de la Fed. El presidente Trump dice que ya lo ha reducido a una persona y que hará el anuncio a principios del año que viene.

Kevin Hassett es un ultraderechista. Dice que recortaría los tipos de interés si fuera él. Diga lo que diga el presidente Powell, su mandato durará hasta el próximo abril, tras lo cual Hassett probablemente tomará el relevo. Se está gestando una Fed ultraderechista.
El mercado empezará a tener en cuenta los agresivos recortes de tipos por parte de Hassett. Si esto ocurre, los precios de las acciones se reafirmarán y el dólar caerá. Hay que tener en cuenta la posibilidad de un mercado Hassett.

La semana pasada, hubo informes diarios sobre la subida de los tipos de interés por parte del Banco de Japón. La declaración del secretario jefe del Gabinete, Kihara, de que el Banco de Japón “respondería adecuadamente a la excesiva volatilidad y a los movimientos desordenados del mercado de divisas” hizo que el yen se apreciara hasta los 154,35 yenes.
Durante la semana, el discurso del gobernador Ueda hizo que el yen se fortaleciera, pero no tanto al final de la semana.

El hecho de que el yen se encuentre en el nivel de los ¥155 con una subida de tipos como factor, significa que incluso si el tipo de interés estadounidense se recorta en la reunión del FOMC de la semana que viene, puede que haya un margen limitado para que el yen caiga desde aquí.
Puede que haya llegado el momento de cambiar a una postura de impulso a la compra.