Las cifras de empleo de EE. UU. publicadas el viernes pasado fueron muy sólidas, lo que provocó un aumento de los tipos de interés debido a las expectativas de subida, el fortalecimiento del dólar y la caída de las acciones.
El número de empleados en el sector no agrícola, cuya previsión era de 85 000, alcanzó en realidad los 172 000.

Esta semana se suceden eventos de gran relevancia, en vísperas de las reuniones de los bancos centrales de EE. UU. y Japón de la próxima semana.

El miércoles se publicará el «IPC de EE. UU. de mayo», el indicador más importante que mueve el mercado del dólar.
El jueves será un «superjueves», en el que coincidirán el «IPP de EE. UU.», el «anuncio de los tipos de interés del BCE» y la rueda de prensa de la presidenta Lagarde.
Es necesario mantener la máxima alerta ante las fuertes fluctuaciones que se producirán durante la noche.

En Japón, el gobernador Ueda ha dejado claro, de hecho, que se producirá una subida de tipos en la próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón, mientras que el primer ministro Takaichi, que hasta ahora se había opuesto a la subida de tipos, ha tratado de frenar la depreciación del yen, allanando el terreno para impedir una mayor caída de la moneda.
El mercado considera imposible detener la depreciación del yen con una subida de tipos de alrededor del 0,25 %.
Si bien eso es cierto, se ha llegado a una situación en la que el Gobierno no obstaculiza la normalización de la política del Banco de Japón, tal y como deseaba el secretario del Tesoro estadounidense, Bessent.
En ese caso, es posible que se produzca una coordinación entre Japón y Estados Unidos en la próxima intervención.

Si el tipo de cambio del dólar frente al yen sigue subiendo, aumentará la probabilidad de una intervención, por lo que es poco probable que se produzca una depreciación significativa del yen.
Aunque esta semana hay muchos acontecimientos y el momento adecuado parece difícil de determinar, es de suponer que el Ministerio de Hacienda está calculando el momento oportuno para intervenir.
El riesgo a medio y largo plazo es una mayor depreciación del yen, pero a corto plazo, ante la posibilidad de una intervención, la tendencia podría ser a la baja.