El 1 de agosto (viernes), tras la publicación de las estadísticas de empleo de julio en Estados Unidos, que mostraban una importante revisión a la baja del número de empleados en mayo y junio, el dólar sufrió fuertes ventas.
¿Qué significa esta importante revisión a la baja? Si la economía estadounidense se ha desacelerado considerablemente, es probable que la Reserva Federal (Fed) baje los tipos de interés antes de lo esperado. Según CME FedWatch, se han empezado a descontar tres bajadas de tipos este año. Si la Fed baja los tipos antes de lo previsto y la administración Trump sigue ejerciendo su poder de forma arbitraria, es probable que continúe la venta del dólar frente al yen, en un contexto de alejamiento del dólar.

El Banco de Inglaterra bajó los tipos de interés un 0,25 %, tal y como esperaba el mercado, situándolos en el 4,00 %. Sin embargo, esta decisión fue muy reñida, con un resultado de 5 a 4, por lo que la libra esterlina subió.
Debido a la reciente fortaleza del euro, el euro-libra esterlina había estado en una tendencia alcista, por lo que la caída del euro-libra esterlina ha sido fuerte. Como consecuencia, el euro-dólar se ha debilitado, pasando de alrededor de 1,1675 a alrededor de 1,1640.
Sin embargo, el euro-dólar está volviendo claramente a una tendencia alcista. La próxima reunión entre el presidente Trump y el presidente Putin también es una buena noticia. Es muy probable que Rusia y Ucrania alcancen pronto un alto el fuego, lo que sería positivo para el euro.

Además, el franco suizo, al que Estados Unidos ha impuesto aranceles elevados, también está cayendo, pero el fin de la guerra provocará ventas de francos suizos. A corto plazo, las posiciones largas en libras esterlinas y cortas en francos suizos también podrían ser prometedoras.
El dólar-yen se mantiene firme en el nivel de 146 yenes, pero no llega a alcanzar los 148 yenes. Continúa el equilibrio entre las ventas de retorno y las compras en momentos de caída, pero si se rompe, parece que será a la baja.

La economía estadounidense está en buena forma ahora, pero es muy probable que el crecimiento se desacelere a partir del verano debido al impacto de los aranceles. Aunque ahora Estados Unidos se encuentra en su mejor momento, es probable que la situación económica se deteriore hacia el otoño, lo que aceleraría la venta del dólar.

En Japón, Taro Kono declaró que «se debería haber pedido al Banco de Japón que subiera los tipos de interés para provocar una apreciación del yen». Sin embargo, dado que el poder político de Kono ha disminuido en los últimos años, su influencia ha sido limitada, pero en la reciente rueda de prensa, el presidente Ueda dijo que era muy difícil que se subieran los tipos de interés antes de fin de año, por lo que es probable que el Gobierno haya tomado esa medida.
Las expectativas de inflación de la población no se han moderado y, dado que se ha acordado un salario mínimo elevado, es probable que la tasa de inflación de Japón se mantenga alta.

Las noticias sobre el nombramiento de Stephen Miller para ocupar la vacante en la junta directiva de la Reserva Federal aceleraron la venta del dólar, que cayó hasta alrededor de 146,72 yenes, pero las compras reales antes del Obon sostuvieron el mercado y, con el Nikkei subiendo más de 900 puntos, se produjeron compras de riesgo del dólar, que subió hasta alrededor de 147,89 yenes.
Dado que las empresas exportadoras han sufrido pérdidas considerables debido a los aranceles de Trump y que la demanda interna tampoco se ha animado demasiado, es probable que los operadores que tenían posiciones cortas en acciones japonesas hayan decidido recomprarlas, asumiendo las pérdidas.
Sin embargo, es difícil que los tipos de interés estadounidenses suban mucho en el futuro. Básicamente, los tipos de interés estadounidenses bajarán, pero ¿seguirán sin cambiar en Japón por el momento?