En la cumbre entre Japón y Estados Unidos celebrada la semana pasada, el presidente Trump hizo referencia a la depreciación del yen, con lo que la cuestión cambiaria pasó de ser un asunto de ministros a uno de mandatarios.
El hecho de que el primer ministro Takaichi —quien, de alguna manera, se mostraba «encantado con la depreciación del yen»— afirmara que «la subvaloración del yen es un problema» reviste gran importancia.

El viernes de la semana pasada, el tipo de cambio dólar-yen comenzó a desplomarse alrededor de las 17:39 h, cayendo temporalmente desde un máximo de 157,77 yenes hasta situarse en torno a los 156,85 yenes.
También se rumorea que se realizó un ajuste del tipo de cambio ante el umbral de los 158 yenes.

En Europa, se publicaron los índices PMI y tanto el sector manufacturero como el de servicios superaron las previsiones del mercado.
Sin embargo, el mercado no reaccionó ante los PMI y parece que prestó más atención a la caída del precio del crudo.

Cuando el precio del crudo desciende, disminuye la necesidad de que el BCE suba los tipos de interés.
La inflación en EE. UU. se basa en la demanda real derivada, entre otras cosas, de la construcción de centros de datos, por lo que, aunque el precio del crudo baje ligeramente, la Reserva Federal, con Wash al frente, probablemente seguirá adelante con las subidas de tipos.

Hoy se ha informado de que el subsecretario de Hacienda Mimura ha declarado ante la prensa lo siguiente:
«El mensaje del primer ministro Takaichi, del ministro de Hacienda Katayama y de Estados Unidos es muy claro».
«Ojalá el mercado lo acepte sin reservas».
«No ha cambiado la valoración de septiembre de que no estamos ni satisfechos ni tranquilos con el tipo de cambio actual».
A raíz de ello, quizá debido al temor a una intervención, el tipo de cambio dólar-yen se desplomó hasta rozar momentáneamente los 156,50 yenes.

Dado que la depreciación del yen se ha convertido en un problema tanto en Japón como en Estados Unidos, si el secretario del Tesoro estadounidense Bessent, el ministro de Hacienda Katayama y hasta el presidente Trump se unen para frenar dicha depreciación, el resto será solo cuestión de tiempo.