Au cours des deux dernières semaines environ, les marchés financiers se sont ajustés avant le discours du président Powell à Jackson Hole.

Les actions ont chuté, les taux d’intérêt américains ont augmenté et le dollar est resté relativement stable. On s’attendait à ce que M. Powell adopte une position hawkish à Jackson Hole.
Ce n’était qu’une attente, mais de nombreux autres hauts responsables de banques centrales, y compris Mme Lagarde, ont tenté de défendre le président Powell, affirmant que l’indépendance de la banque centrale était plus importante que tout autre chose.

Avant cela, de nombreux participants ont été surpris par le résumé de la réunion du FOMC, qui était plus hawkish que prévu.
Après la publication du compte-rendu, le dollar est passé d’environ 147,00 ¥ à environ 147,45 ¥, la couverture des positions courtes se poursuivant jusqu’à environ 147,64 ¥, la paire n’ayant pas réussi à attaquer plus bas.
Il est important de noter que “la majorité des membres ont déclaré que les risques d’inflation l’emportent sur les risques liés à l’emploi”.

Cependant, l’acceptation d’une baisse des taux par l’expression “procéder avec prudence” a entraîné une baisse du dollar américain, une hausse des bons du Trésor américain et une augmentation des actions.
Le Dow Jones a reculé à plusieurs reprises au niveau du plafond, mais il l’a franchi hier soir, de sorte qu’il n’y a plus aucun doute quant à la direction de la hausse à partir de maintenant.
Je pense que cette tendance se poursuivra au moins jusqu’à la réunion du FOMC en septembre.

En ce qui concerne l’Europe, la guerre en Ukraine ne semble pas terminée et les pays européens sont accablés de charges militaires,
Il n’est pas assez fort pour être acheté de manière significative, mais je pense qu’il sera à la hausse et le dollar à la baisse à mesure que le dollar s’affaiblit.

En fin de compte, nous nous trouverons dans une situation où le monde entier dépendra de la force de l’économie américaine, mais tant que l’inflation ne s’arrêtera pas en raison de la réduction du pouvoir d’achat causée par les droits de douane, la musique continuera à jouer.