La scorsa settimana sono stati resi noti i risultati del FOMC. Si tratta dell’annuncio delle politiche della banca centrale più importante, ma questa volta la sua rilevanza era bassa e, nonostante il recente calo del tasso di inflazione, non erano previsti cambiamenti nelle politiche. Questo perché non è possibile agire finché non si valuteranno gli effetti della politica tariffaria di Trump.
Come previsto, la Banca centrale svizzera ha abbassato i tassi di interesse dello 0,25%, portando il tasso di riferimento allo 0%. Tuttavia, nonostante la situazione di tensione in Medio Oriente, il franco svizzero non si indebolisce.

Più importante è la situazione in Medio Oriente, dato che non si registrano progressi nella politica tariffaria degli Stati Uniti. È aumentata la possibilità che gli Stati Uniti entrino in guerra con l’Iran. Non si sa come si evolverà la situazione, ma a seconda degli sviluppi, i prezzi del petrolio potrebbero aumentare vertiginosamente.
È molto probabile che gli Stati Uniti entrino in guerra con Israele e l’Iran nel prossimo futuro, con il lancio di bombe bunker buster sugli impianti nucleari iraniani. A causa di questa tensione, il cambio dollaro-yen ha finalmente superato la resistenza di 145,50 yen e viene scambiato a un livello superiore a 145 yen.
È possibile che il prezzo del petrolio aumenti ulteriormente e che si verifichi un’impennata del petrolio e un crollo dello yen, come è successo nel febbraio 2022 dopo l’invasione russa dell’Ucraina.
In questo contesto, l’indice dei prezzi al consumo giapponese ha registrato un aumento del 3,5% e l’indice core core del 3,3%, riflettendo l’aumento dei prezzi negli Stati Uniti, ma considerando l’impatto dei dazi doganali, la Banca del Giappone non può aumentare i tassi di interesse.

È possibile che in caso di emergenza si assista a un aumento degli acquisti di dollari, ma piuttosto che prendere decisioni definitive, sarebbe opportuno adottare un approccio che consenta di reagire prontamente alla situazione.
A questo punto, potrebbe essere opportuno puntare sulla debolezza dello yen con un approccio per esclusione. Il grafico del cross yen mostra segni di una nuova ripresa.