Reuters ha riportato che “Le possibilità della BOJ di aumentare i tassi alla riunione di dicembre si rafforzano. La BOJ è quasi certa di aumentare i tassi d’interesse durante la riunione politica di dicembre”, riporta Reuters. La probabilità del mercato di un rialzo dei tassi a dicembre è salita al 93%.

Nonostante l’aumento della probabilità di un rialzo dei tassi, le azioni giapponesi hanno registrato una buona performance. Ciò è dovuto alla risposta positiva alle misure di stimolo dell’amministrazione Takaichi e all’afflusso di denaro globale che cerca di diversificare dagli Stati Uniti.
Sebbene i tassi di interesse sui titoli di Stato siano aumentati notevolmente e vi siano preoccupazioni per la politica fiscale espansiva, sono ancora piuttosto bassi rispetto agli standard globali e gli investitori probabilmente non sono ancora molto preoccupati.

Il prossimo annuncio dei risultati del FOMC negli Stati Uniti è previsto per il 10 dicembre. Il mercato prevede una probabilità vicina al 90% di un taglio dei tassi dello 0,25%.
Tuttavia, perché il Presidente Powell ha detto dopo l’ultima riunione del FOMC che un taglio dei tassi a dicembre non era una certezza ed era piuttosto lontano, il che ha solo confuso il mercato?

La probabilità di un taglio dei tassi è aumentata perché il Governatore della Fed di New York Williams ha detto che c’è spazio per un taglio dei tassi nel breve termine, sullo sfondo di un mercato del lavoro che si sta ammorbidendo; la probabilità di un taglio dei tassi, che si aggirava intorno al 35%, è aumentata al 70% dopo questa affermazione, ed è ora del 90%.
E Kevin Hassett sarà probabilmente il prossimo presidente della Fed. Il Presidente Trump afferma di aver già ristretto la scelta ad una sola persona e che farà l’annuncio all’inizio del prossimo anno.

Kevin Hassett è un ultra-odio. Dice che al suo posto taglierebbe i tassi di interesse. Qualunque cosa dica il Presidente Powell, il suo mandato durerà fino al prossimo aprile, dopodiché Hassett probabilmente prenderà il suo posto. Sta nascendo una Fed ultra-colomba.
Il mercato inizierà a prendere in considerazione un taglio dei tassi aggressivo da parte di Hassett. Se ciò accadrà, i prezzi delle azioni si stabilizzeranno e il dollaro scenderà. La possibilità di un mercato Hassett deve essere presa in considerazione.

La scorsa settimana, ci sono state notizie quotidiane sul rialzo dei tassi di interesse della BOJ. La dichiarazione del Segretario di Gabinetto Kihara, secondo cui la BoJ “risponderà in modo appropriato all’eccessiva volatilità e ai movimenti disordinati nel mercato dei cambi”, ha fatto sì che lo yen si apprezzasse a 154,35 yen.
Durante la settimana, il discorso del Governatore Ueda ha provocato un rafforzamento dello yen, ma non così tanto alla fine della settimana.

Il fatto che lo yen si trovi al livello di ¥155, con un rialzo dei tassi previsto, significa che anche se il tasso d’interesse statunitense verrà tagliato durante la riunione del FOMC della prossima settimana, potrebbe esserci uno spazio limitato per la discesa dello yen da qui.
Potrebbe essere il momento di passare a una posizione di push-buy.