Il presidente Trump ha inviato una lettera scritta a mano al presidente della Fed Powell, chiedendogli di abbassare i tassi di interesse al livello di quelli giapponesi. Si tratta di un atto che viola chiaramente l’indipendenza della banca centrale.
Il prossimo presidente della Fed seguirà sicuramente le intenzioni di Trump e sarà chiaramente un presidente accomodante.
Ma se dovesse verificarsi un’inflazione, chi se ne assumerà la responsabilità?

L’indipendenza della banca centrale ha protetto il Paese dall’inflazione, mantenendo la politica monetaria al di fuori della portata dei politici. Se l’inflazione dovesse progredire, gran parte della popolazione ne subirebbe le conseguenze.
È chiaro che il taglio dei tassi da parte del nuovo presidente della Fed, fortemente accomodante, rafforzerà il trend ribassista del dollaro. Il mercato inizierà a scontarlo prima ancora che il nuovo presidente venga nominato.

I dati sull’occupazione negli Stati Uniti della scorsa settimana hanno superato le aspettative. Il dollaro è salito istantaneamente di oltre 1 yen rispetto allo yen.
Tuttavia, l’attenzione del mercato è ora rivolta ai dazi e alla politica economica di Trump. Il presidente Trump sembra aver inviato una lettera con le aliquote fiscali a vari paesi. Presto sapremo se il Giappone è riuscito a prorogare la scadenza del 9 luglio e quali saranno le aliquote fiscali.
Come afferma il presidente Trump, se le aliquote fossero davvero del 30-35%, l’impatto sull’economia giapponese sarebbe devastante. I risultati delle aziende sarebbero in calo e anche l’indice Nikkei subirebbe una flessione.

L’impatto sul cambio dollaro-yen è difficile da prevedere, ma inizialmente potrebbe favorire un apprezzamento dello yen, per poi portare a un deprezzamento. L’aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone sarebbe quindi remoto. Aspettiamo i dati sui dazi.