M＆A（Mergers and Acquisitions)

M&Aの複雑な買収監査の解説

買収監査と、買収対象の財務内容などの正確性等を確認するための買い手側による調査のことをいいます。買収監査は、デューデリジェンスや、デューデリ(ＤＤ)とも呼ばれます。デューデリジェンスには色々な種類があります。財務デューデリジェンスや法務デューデリジェンスなどがあるのです。

M&Aにおける買収監査のアートを明らかにする

買収監査は、合併および買収（M&A）のデューデリジェンスプロセスで重要な役割を果たします。これには、ターゲット企業の財務、運営、法的および規制上の側面を徹底的に調査し、潜在的なリスクと機会を明らかにすることが含まれます。買収監査の複雑さを理解することは、買収企業とターゲット企業の両方にとって、円滑で成功した取引を確保するために不可欠です。買収監査では、公認会計士や弁護士などが買収対象企業の事業リスクや財務状況、事前情報との照合等を調査します。一般的に、売り手側と買い手側が最終合意に向けて互いに協力し合うことを約束する基本合意契約の締結後に行われます。買収監査を経ることで特に問題がなければ条件を確定して最終契約へと進むのです。この買収監査を行うのが公認会計士や監査法人といった専門家集団を選択して任せることが大切なのです。なぜなら、Ｍ＆Ａではたくさんの開示資料を元に検討を積み重ねていくものですが、その提示されている資料が本当に正しく正確なものかどうかを専門家の目で見極めていく必要があるからです。

買収監査の重要性

1.包括的なリスク評価：買収監査により、買収企業はターゲット企業の運営、財務状況、法令順守状況などに関する包括的なリスク評価を実施できます。デューデリジェンスプロセスの早い段階で潜在的なリスクを特定することで、買収企業はこれらのリスクを効果的に軽減し、取引について的確な判断を下すことができます。
2.評価の検証：買収監査を通じて、買収企業はターゲット企業の財務諸表、資産、負債、および潜在的なシナジーを検証することができます。正確な評価は、適切な買収価格を決定し、取引条件を交渉するために重要です。
3.法的および規制上の順守：買収監査により、ターゲット企業が企業ガバナンス、環境規制、知的財産権、契約上の義務などすべての法的および規制上の要件に適合していることが確認されます。監査中に発見された非適合問題は、取引の実現可能性と評価に大きな影響を与える可能性があります。

買収監査の戦略と技術

1.デューデリジェンス計画：買収企業は、監査の範囲、目標、およびタイムラインを詳細に計画したデューデリジェンス計画を策定する必要があります。この計画には、ファイナンス、法務、税務、および運営の専門家を含む、クロスファンクショナルなチームが関与し、すべての関連する領域の包括的な調査が行われます。
2.データ分析と検証：買収監査員は、財務記録、契約、従業員契約、および規制申告などの大量のデータを分析し、ターゲット企業の業績を評価し、潜在的な問題を特定します。独立確認やフォレンジック分析などのデータ検証技術は、情報の正確性と完全性を検証するのに役立ちます。
3.リスク軽減戦略：買収監査の結果に基づいて、買収企業は特定されたリスクと不確実性に対処するためのリスク軽減戦略を策定する必要があります。これらの戦略には、取引条件の再交渉、是正措置の実施、または取得後の潜在的な責任に対する保険の確保などが含まれる場合があります。

中小企業のＭ＆Ａでは最終判断の材料

中小企業のＭ＆Ａにおいては、最終的な買収価格や買収条件、買収の可否のためなど会社の実態を把握するために行われる最後の精密検査に当たるものですから、買い手側が行う買収先の会社の健康診断のようなものであり、最終判断の材料になるのです。これはＭ＆Ａを合意するまでの過程の中で把握したことの正当性を確認する作業に当たりますので、資料の正確さを確認する調査の工程であるとも言えます。しかし、全てのことを確認していくことは不可能ですから、時間と監査予算の範囲内で項目を絞って確認していくことになります。予算が限られる中小企業のＭ＆Ａでは、買い手側が必要と思う範囲で専門家に依頼することが必要ですし、買い手側が重要だと認識している部分については重点的な監査を行うことによって会社売却をするべきかを見極めなければなりません。そして、その確認作業を経てから問題が特になければ、条件を確定して契約になるのです。確認したつもりであっても、資料が正しくなかった場合は取り返しがつきませんから、専門家の目で確認してもらわなければまりません。効果的な抜き取り検査をするにあたっても公認会計士などのプロの目に頼るならば最良の選択ができるでしょう。

買収監査は、M&A取引における重要なデューデリジェンスツールとして機能し、買収企業にとってはターゲット企業の財務状態、運営効率、および規制順守に関する貴重な洞察を提供します。徹底的な監査と効果的なリスク軽減戦略の実施により、企業はM&A取引の成功率を向上させ、利害関係者に対するより大きな価値を引き出すことができます。慎重な計画、綿密な実行、および専門家との協力を通じて、買収監査は企業が自信を持ってM&A取引の複雑さに立ち向かい、戦略的な目標を達成するための力を与えます。