Nelle ultime due settimane circa, i mercati finanziari si sono adattati in vista del discorso del Presidente Powell a Jackson Hole.

Le azioni sono scese, i tassi di interesse statunitensi sono aumentati e il dollaro è rimasto relativamente stabile. L’aspettativa era che Powell avrebbe assunto una posizione da falco a Jackson Hole.
Era solo un’aspettativa, ma molti altri banchieri centrali di alto livello, tra cui Lagarde, hanno cercato di difendere il Presidente Powell, affermando che l’indipendenza della Banca Centrale è più importante di qualsiasi altra cosa.

Prima di ciò, molti partecipanti sono rimasti sorpresi dal resoconto della riunione del FOMC, che è stato più falco del previsto.
Dopo la pubblicazione dei verbali, il dollaro è salito da circa ¥147,00 a circa ¥147,45, con una copertura corta che è continuata fino a circa ¥147,64, mentre la coppia non è riuscita ad attaccare più in basso.
È importante notare che “la maggioranza dei membri ha affermato che i rischi di inflazione superano i rischi di occupazione”.

Tuttavia, la dichiarazione del discorso di accettazione di un taglio dei tassi con l’espressione “procedere con cautela” ha portato ad un indebolimento del dollaro USA, ad un aumento dei Treasury USA e ad un aumento delle azioni.
Il Dow di New York è stato ripetutamente in calo rispetto al tetto, ma ieri sera ha sfondato, quindi non c’è alcun dubbio sulla direzione al rialzo d’ora in poi.
Credo che questo trend continuerà almeno fino alla riunione del FOMC di settembre.

Passando all’Europa, la guerra in Ucraina non sembra essere finita e i Paesi europei sono gravati da oneri militari,
Non è abbastanza forte da essere acquistata in modo significativo, ma credo che sarà al rialzo e il dollaro al ribasso con l’indebolimento del dollaro.

Alla fine, ci troveremo in una situazione in cui tutto il mondo dipenderà dalla forza dell’economia statunitense, ma finché l’inflazione non si fermerà a causa della riduzione del potere d’acquisto causata dalle tariffe, la musica continuerà a suonare.