Kevin Warsh parece ser el candidato más probable para convertirse en el próximo presidente de la Reserva Federal. Dado que se esperaba que alguien que siguiera al 100 % las directrices del presidente Trump ocupara el cargo, la posibilidad de que el Sr. Warsh asuma el puesto es inesperada y podría causar turbulencias en los mercados. En concreto, la perspectiva de que la política monetaria ultraexpansiva pierda fuerza podría provocar cierta agitación en los mercados de activos.
Sin embargo, es probable que los tipos de interés a largo plazo en Estados Unidos se estabilicen. Esto significa que las criptomonedas y las materias primas podrían verse sometidas a presión, mientras que el yen podría fortalecerse ligeramente si los tipos de interés a largo plazo se estabilizan. El tipo de cambio entre el dólar y el yen se desplomó tras la acción coordinada entre Japón y Estados Unidos en forma de «control de tipos», pero el propio secretario del Tesoro estadounidense, Bessent, afirmó que «no ha habido absolutamente ninguna intervención» y que «Estados Unidos siempre aplica una política de dólar fuerte», lo que anuló efectivamente las ganancias.
Es probable que Japón cooperara con la «comprobación de tipos» para evitar que la subida de los tipos de interés provocada por la debilidad del yen se extendiera a los tipos de interés a largo plazo de EE. UU. La declaración sobre la fortaleza del dólar probablemente tenía por objeto evitar que el mercado de bonos estadounidense, que había interpretado a partir de las declaraciones del presidente Trump que EE. UU. apostaba por un dólar débil, comenzara a vender bonos del Tesoro estadounidense. En otras palabras, lo que quieren proteger es la subida de los tipos de interés estadounidenses. EE. UU. tiene una deuda enorme, y una subida de los tipos de interés sería fatal.
Si ese es el caso, parece inevitable una debilidad del dólar frente a las monedas europeas y el dólar australiano, entre otras. La subida de los precios del oro simbolizó la ansiedad sobre el sistema financiero. En cuanto al par dólar-yen, una postura ligeramente agresiva podría mantenerlo firme, pero hay que tener en cuenta la posibilidad de una fuerte caída del mercado bursátil. Deseo vender en corto el dólar frente a otras monedas distintas del yen.