La reunión del Consejo del BCE de la semana pasada se saldó con un recorte de los tipos del 0,25%.

Más bien, la atención se centró en lo que declararía la presidenta Lagarde en su rueda de prensa sobre el ritmo de los futuros recortes de tipos, etc.

El debate Trump-Harris no tuvo nada de especial, pero Taylor Swift salió en apoyo de Harris después del debate, lo que significó que el ganador del debate fue Harris. En su discurso, Junko Nakayama, miembro del Consejo del Banco de Japón, también repitió la frase anterior del Banco de Japón: “Si se cumplen las perspectivas económicas y de precios, ajustaremos el grado de acomodación monetaria”. Esto hizo que resultara sorprendente que el USD/JPY alcanzara un nuevo mínimo a estas alturas, antes de la publicación del IPC estadounidense, ya que también estábamos en el periodo de apagón previo al FOMC y no debería haber habido ninguna declaración de los funcionarios de la Fed. Probablemente por eso había tan poco material para seguir adelante.

La probabilidad de un recorte de tipos en la reunión de septiembre del FOMC rondaba el 50% tanto para el 0,25% como para el 0,5% antes del informe de empleo, pero ahora la probabilidad de un recorte del 0,25% es del 75%. Aunque el informe de empleo fue inferior a lo esperado, no fue suficiente para justificar un recorte de los tipos de interés del 0,5%.
La conclusión sería que no fue lo suficientemente malo como para justificar un recorte de los tipos del 0,5%.

Nick Timiraos, del WSJ, publicó un artículo sobre las 2 de la madrugada de hoy en el que afirmaba que la Reserva Federal estaba indecisa entre un recorte de los tipos del 0,25% o del 0,5%, y el USD/JPY se vendió asumiendo que un recorte de los tipos del 0,5% era sorprendentemente probable.
Sin embargo, objetivamente, sigue siendo poco probable un recorte de tipos del 0,5%. Es posible que el mercado ya haya tenido en cuenta la mitad del 0,5%, y si el recorte de tipos del 0,25% se produce como se espera, es probable que el dólar repunte. El dólar sigue muy pesado, probablemente porque el euro y la libra no se han movido, y nos gustaría ver una vuelta a la postura vendedora.